Com�rcio e agropecu�ria s�o exce��es

A queda nos lucros foi generalizada e os dois únicos setores nos quais houve crescimento foram o comércio (43,6%) e a agropecuária (306,9%). Rocca explica que as empresas do setor agropecuário conseguiram ampliar o lucro porque se beneficiaram dos preços em alta da matérias-primas. No caso do comércio, ele atribui o resultado positivo ao fato de o setor trabalhar com itens não comercializáveis, isto é, que não são afetados pela concorrência externa. INDÚSTRIA Enquanto o comércio e agropecuária são ?ilhas de prosperidade?, subsetores da indústria e aqueles segmentos que sentiram os impactos das políticas públicas, como energia e açúcar e álcool, registraram as maiores quedas nos lucros. Entre 2010 e 2013, o resultado das empresas de mineração caiu 66,8%, seguida pela retração de 58,9% na siderurgia e metalurgia, de 52,1% na indústria de veículos e de 45,9% na indústria de eletroeletrônicos. ?O desabamento do lucro das empresas teve muito pouca coisa a ver com o custo do capital. O que houve foi uma retração muito forte nos resultados operacionais das empresas por causa da queda nas margens?, afirma Rocca. Ele explica que as empresas não conseguiram repassar a alta de custos para preços. Pelo menos na indústria, ressalta o economista, há indicações de que um dos fatores de redução de margens foi a alta dos salários reais (descontada a inflação) acima da produtividade do trabalho.